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封闭基金折价率下降 安全垫缓冲市场震荡冲击


发布时间:2018-05-22 15:35 文章来源:网络整理 作者:中信基金管理


  □文 熙砾 摄影 李瞻

  近期,日本地震、海啸、中东危机、希腊降级、油价创新高、出口逆差、CPI超预期……各种因素全部都纠缠在一起,呈现多重的不确定性,A股市场上下波动幅度加大。就在这震荡加剧的一周里,随着基金同益基金同盛率先发布分红方案,封闭式基金也拉开了2010年年度分红的大幕。

  【投“基”故事】

  “投‘基’那么多年,我坚持只买封闭式基金。 ”做基金投资已有10年的顾先生表示,自己向来购买封闭式基金,一方面因为封闭式基金的操作便捷、流动性高;另一方面封闭式基金有一定的折价率,可以作为安全垫。“折价率往往可以帮助封基缓冲股市剧烈的震荡,即使股市下跌得很厉害,封闭基金也未必会跌得很严重。 ”

  不过有时封基也会出现溢价,此时的投资风险就会比较高。 “2010年6月华夏兴华曾短期出现过溢价交易,后又重回折价。 ”顾先生得意地告诉记者,那次他正好持有华夏兴华,在出现溢价后,他觉得风险加大果断地将华夏兴华抛出,之后基金的走势也证明了他操作的正确。

  “近来,封基的折价率又在渐渐地缩小,不过这是由于分红临近的关系,应该不要紧。 ”顾先生认为,今年股市会呈现反复震荡的局面,所以拥有“安全垫”的封闭式基金正是不错的投资选择。

  封基折价率降低

  受基础市场影响,上周封闭式基金相关指数均有所下跌,其中上证基金指数下跌0.61%,深证基金指数上涨0.20%。截至上周,纳入统计范围的27只封闭式基金 (除基金裕泽停牌外)整体折价率有所加大,27只封闭式基金平均折价率为8.17%。其中基金汉盛折价率依旧保持最低,基金久嘉基金银丰继续保持较高的折价率,基金鸿阳基金金鑫等次之。

  业内分析人士表示,历史上传统封基从溢价到折价,出现目前这个水平大概是在2003年以前,但当封基折价率在2005年达到历史最高水平之后,随着封基到期日的逐渐临近,折价率一直处在缩窄的趋势线上,“而目前则是最低水平”。

  理财分析人士表示,市场再度陷入调整及封基分红预期或是压低近期折价率的最直接原因。在一级市场,股指震荡下行,基金净值近期跌幅惨重。而在二级市场,由于传统分红行情临近,令市场对于参与投资封基有较高热情。 “市场之所以可以接受折价率连续走低,可能是因为大多数封闭式基金在两三年内即将到期、并且此时受年末分红预期影响,更加剧了封闭式基金二级市场上的需求量;此外封闭式基金在上一年度的优异表现,使折价率的走低显得更为合情合理。 ”代宏坤如此表示。

  分红大幕拉开

  上周,基金同益、基金同盛同时发布分红方案,正式开启了封闭式基金2010年的分红大戏。由于去年下半年市场出现两波反弹,封闭式基金全年多实现正收益,有望派出大小不一的红包。理财分析师表示,传统封基去年四季度普遍兑现利润,具备分红潜力的有19只,其中分红潜力高于0.20元/份的有6只左右。

  3月17日基金同益公告称,去年12月31日基金份额净值为1.2337元,可供分配利润为2.28亿元,拟每10份派1.1元。本次分配的收益占可分配收益的比例为96.26%。基金同盛去年底净值为1.3426元,可供分配利润2.84亿元,拟每10份派0.90元,占可分配的95%。权益登记日均为3月24日。

  对于基金同益和基金同盛的分红方案,有分析师指出,目前封基的折价普遍有限,比如基金同益上周五收盘价为1.1340元,较其上周五的净值1.2239元仅折价7.35%,基金同盛截至上周五也仅折价8.91%。分析人士表示,按现在的分红情况和折价水平看,今年传统封基的分红行情很难掀起“大浪”,投资者不妨在分红后折价扩大的情况下再介入。

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