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香港证券市场的主要投资品种有哪些(一)
时间: 2017-12-30 12:03:08 来源:citicfunds.com
   

  香港证券市场就其交易品种来说,主要包括股票市场、衍生工具市场、基金市场、债券市场等。香港证券市场的主要组成部分是股票市场,并有主板市场和创业板市场之分。

  1.股票市场

  香港证券市场的主要组成部分是股票市场,并有主板市场和创业板市场之分。

  按市场概念分类可将股票按市场流行的观点划分为蓝筹股、红筹股、国企股、细价股等几类。

  蓝筹股

  蓝筹股,是指恒生指数成份股。这类股份的普遍特性是具有行业代表性、流通量高、财务状况良好、盈利稳定及派息固定。

  红筹股

  红筹股,泛指由中资企业直接控制,或35%的股份由中资企业控制的公司。其主要特点是有注资及重组概念,这些公司的母公司在内地大多资产雄厚。

  国企股

  国企股(H股)是指经中国证监会审批后,获准来香港上市的国有企业。

  细价股

  顾名思义,细价股就是交易价格比较低的股票。一般认为,平时交易价格低于0.5港元的股被称为细价股。而交易价格在几分钱水平的股票在香港一般亦被称为“仙股”。

  2.衍生工具市场

  香港市场的衍生产品种类繁多,主要可分为:股票指数类衍生产品、股票衍生工具、外汇衍生工具产品、利率衍生工具产品、认股权证等五大类。这里主要讲解一下衍生工具市场的三个特殊产品:权证、牛熊证和股指期货。

  权证

  港股权证分为股本权证(公司认股证,俗称“窝轮”)和衍生权证。一般而言,股本权证没有杠杆比率,而衍生权证有4到8倍左右的杠杆比率。股本权证的发行人是上市公司,标的证券则是对应的公司股票;而备兑权证的标的证券不仅可以是个股,也可以是股价指数等。目前A股市场尚未推出备兑权证。

  牛熊证

  具体来说,牛熊证是牛证(看好后市)和熊证(看淡后市)的合称,是一种反映相关资产表现的结构性产品。被视为权证衍生品的牛熊证,也是一种具有杠杆作用的投资产品,投资者只需投入相对少量的资金便可追踪相关资产价格的表现。投资者可以持有牛熊证至到期日,也可以在到期日之前沽出。

  牛熊证与权证最大的不同,就是它有强制赎回机制。以与股份挂钩的牛熊证为例,若牛熊证在最后交易日完结前的任何交易日内,其相关资产的现货价触及或超越牛熊证的赎回价,发行商必须实时收回牛熊证。简单来说,强制赎回机制会在正股价等于赎回价、高于牛证的赎回价或低于熊证的赎回价时执行。

  股指期货

  香港交易所买卖的指数期货,都有相对应的标的指数,而且每张合约的大小和规则,均已由交易所设定。目前,香港市场有恒生指数期货、小型恒生指数期货、H股指数期货、H股金融指数期货等。


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