下半年投资展望:漂亮50仍有看点,成长股投资相时而动
时间: 2017-08-16 18:24:23 来源:citicfunds.com
   

导读目前市场整体估值依然分化严重,主板估值相对偏低,但中小板、创业板的业绩增速未能与其高估值配合。近期内可关注中报行情,2017年10月份可以关注三季报行情,年末可以关注预期的年报行情。值得一提的是,A股近十年来都会在国庆节之后出现一波“国庆节”行情,今年是否能够再现这种行情,需要继续关注。

  2017年上证指数围绕3000点反复震荡,大盘股表现强于小盘股,创业板指连连下跌,其中上证50指 数涨幅超13%。二八行情分化愈演愈烈,操作难度越来越大,据上海证券通整理分析,下半年A股市场将会迎来什么样的行情,具体投资策略应该如何操作?


  东莞证券分析,2017年宏观经济形势与2016年类似,继续位于L型的底部,既无足够动力实现向上突破,也缺乏断崖式下跌的基础。从估值来看,目前市场整体估值依然分化严重,主板估值相对偏低,但中小板、创业板的业绩增速未能与其高估值配合。

  光大保德信国企改革基金经理董伟炜认为,今年下半年开始到明年,国改会出现一些变化,无论是 从点到面的转变、从中央到地方的转变,还是从子公司到集团公司层面的转变、从小公司到大公司 的转变,至少三季度或许是一个布局国企改革比较好的时间窗口。

  申万宏源夏季策略会分析,“漂亮50”今年的上涨,已充分呈现了市场对确定性和价值的追求,对 企业基本面和价值投资的回归。下半年要寻找“漂亮50”赚钱效应扩散的投资机会。

  星石投资认为,从监管政策引导上,减持新规、再融资新规等政策以及A股纳入MSCI等均传递着市场 回归价值的信号,价值成为稀缺资源有望得到溢价。从流动性角度来看,尽管下半年流动性有望获 得边际改善,紧中有望趋缓,但是短期存量博弈的格局很难打破,所以短期还看不到创业板的系统 性机会,这也意味着白马抱团的松动也不会一蹴而就。

  资深基金经理冯耀东表示,“漂亮50”涨势持续大半年,未来很难“一枝独秀”;不用太去纠结风 格的问题,估值合理或股价偏低的股票可能存在机会。下半年将主要关注投资标的的业绩,精选业 绩好的、持续增长的股票;而部分估值跌至合理水平的成长股也值得关注。

  宋清辉分析,A股依然不会出现能够带动整体上涨,或能具有持续性的热点、板块,有的依然是短期的快速轮动。预计有关雄安新区的相关政策会逐渐清晰,这将会为A股市场带来一定的契机;另一方面,在缺少热点驱动的情况下,同时在A股投资思维的转变下,优质业绩股或业绩预期较强的个股大概率会得到资金的青睐。近期内可关注中报行情,2017年10月份可以关注三季报行情,年末可以关注预期的年报行情。值得一提的是,A股近十年来都会在国庆节之后出现一波“国庆节”行情,今年是否能够再现这种行情,需要继续关注。

  诺亚控股称,2017年下半年A股市场难有趋势性行情,将依然以震荡为主,应及时关注各类政策及流动性拐点时间窗口对于市场偏好的提振及风格的切换。


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