“金融搭台、次新唱戏” A股即将迎来“十九大”行情
时间: 2017-09-08 17:05:44 来源:citicfunds.com
   

  【本周回顾】


  本周行情用一句话来说,就是“金融搭台,次新唱戏”。上周五,在银行和保险板块的带动下,沪指一根光头长阳直接突破3300点关口。随后券商股接力,沪指跳空高开,盘活了整个市场情绪。其中,表现最为突出的当属次新板块。

  次新股强者恒强


  虽然前期龙头中科信息被特停,但是寒锐钴业扛过大旗,连续四个交易日涨停,成为次新股中领头羊。此外,朗新科技、设计总院、三孚股份等个股本周亦有3个交易日实现涨停。以周四当天为例,两市共57股涨停,其中48股都来自次新股阵营。
 

A股即将迎来“十九大”行情


  次新股由于具有稀缺性、流通盘小、没有历史套牢盘、高送转预期等特点,历来是A股的炒作热点之一。但是自IPO常态化以后,次新股大面积涨停的行情已难再现。那么,本周次新股为什么会突然爆发,领涨沪深两市呢?


  首先,当然与监管层的呵护密不可分,这是次新股涨停潮的基础。我们来看看7月份以来,每周新股发行的数量。

  7月14日,证监会核发9家IPO批文,募资总金额不超过42亿;7月21日,证监会核发9家IPO批文,募资总金额不超过44亿;7月28日,证监会核发9家IPO批文,募资总金额不超过43亿。


  8月11日,证监会核发8家IPO批文,募资总金额不超过33亿;8月18日,证监会核发7家IPO批文,募资总金额不超过34亿;8月25日,证监会核发7家IPO批文,募资总金额不超过35亿。


  虽然监管层减少IPO数量的出发点,是从证券市场的整体走势出发,为十九大的召开保驾护航,但是新股发行数量持续低位,客观上成为次新板块大涨的土壤。
 

A股即将迎来“十九大”行情

 

  其次,大盘长阳站上3300点后,市场可谓“一支穿云箭,千军万马来相见”,成交量放大,两市融资余额4连阳,突破9400亿大关,创下年内新高,市场风险偏好明显升高,中小创尤其是创业板的市场情绪得到修复。而次新板块超强的赚钱效应,自然吸引了大批游资、机构和散户的介入,为次新股的热潮再添一把火。


  最后,几个具有稀缺性的龙头个股对次新板块的带动效应明显,比如人工智能概念的中科信息、基因诊断龙头的华大基因、周期涨价题材的寒锐钴业,叠加杭州园林、元成股份等高送转品种,次新板块有着丰富的炒作着力点。


  但是需要注意的是,近期中科信息、科力尔、寒锐钴业、中宠股份等次新股接力停牌,显示监管层的态度有所改变,要密切注意今天晚间,证监会核发的IPO批文数量。


  周期股卷土重来
 

A股即将迎来“十九大”行情


  在8月中旬“一文看懂:创业板为什么大涨?下周涨停板的机会在哪里?”的文章中,我们曾说过,虽然周期股有所回调,但是后期仍然有机会,尤其是经过充分调整和换手后,确定性的机会就会到来。


  本周,如果说权重股是大盘冲关3300点的主力,那么负责聚拢市场人气的就是钢铁、煤炭、有色等涨价周期板块、次新板块以及创业板。周期股为什么会持续受到市场资金的青睐?


  从大方向上看,钢铁、煤炭、有色也好,水泥、化工也罢,周期股的强势最主要的原因是供给侧改革带来的过剩产能出清,导致产品涨价,相关企业业绩触底反弹,盈利能力不断回升。


  从深层次的角度看,供给侧改革对相关行业带来的不仅仅过剩产能出清这么简单,而是行业整体生产结构的改变,一旦改革成功,对整个行业来说不仅是反弹更有反转的可能。


  以钢铁行业为例,中国是全球第一大钢铁生产国和消费国,钢铁产量占全球半壁江山已持续超过20年,粗钢产量已超过8亿吨对,2016年全球粗钢产量16.285亿吨,中国产量占比达50.3%。


  自2008年“四万亿”刺激政策开始,国内钢铁产能激增。由于我国钢铁生产工艺以高炉转炉长期占主导地位,也就是以铁矿石和焦炭为原料到生铁再到钢材的生产流程,而以废钢为原材料的电炉工艺占比非常低。

A股即将迎来“十九大”行情


  这一结构使我国钢铁行业对铁矿石的需求量极大,而对废钢的利用率严重不足。2016年我国废钢资源量已达1.7亿吨,废钢融化再利用是一种更为节能环保的绿色资源,然而当前中国的废钢炼钢比仅为11%左右,远远低于世界51.6%的平均值。


  同时,中国进口了全球65%的铁矿石,其中80%以上的铁矿石来自于铁矿石四巨头所在的澳大利亚和巴西。

暂且不提期间,澳大利亚和巴西等国一再联合起来垄断铁矿石价格,危及国内钢铁产业发展,仅说这种工艺结构就导致了我国钢铁产业形成了一种怪圈:一边是高价进口大量铁矿石生产出钢材;一边是巨量可回收利用的废钢却沦为“地条钢”的原料,不断冲击着国内本就过剩的钢材市场。

 
  此次钢铁行业的供给侧改革,表面上看是关停落后产能、限制新增产能、出清地条钢。钢铁股的大涨看似并非下游需求带动,因此有人认为钢铁股的上涨行情缺乏持续性。但是从深层次来看,关闭中频炉,不少钢企转向电弧炉炼钢,带来的是钢铁行业生产工艺的结构性改变。

  此外,“地条钢”出清,大量废钢流向电弧炉生产,降低企业对进口铁矿石的依赖,有利于形成钢铁行业的绿色循环发展,是长远的利好。 


  【下周前瞻】

  
上海证券通认为,技术面上,本周大盘突破3300点后,跳空高开的缺口连续四天没有回补,盘面很强势,短期将成为支撑而不是压力,大盘上行空间被打开。


  资金面上, 虽然8月底左右央行不断的在资金净回笼,但是随着9的来临,资金紧张局面结束。同时,人民币汇率近期连续上涨,资金外流压力持续减轻。


  外围市场上,近期朝鲜半岛带来的避险情绪已经消化,纳指、道指等强势反弹,全球市场的风险解除。

  此外,其实不仅是下周,未来一段时间,A股将迎来“十九大”行情。8月31日,中共中央政治局会议建议,党的第十九次全国代表大会10月18日在北京召开。上海证券通认为,A股即将迎来一个金色的九月。


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