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招商基金15年——国际业务新时点 多元化布局突围
时间: 2018-01-10 11:12:18 来源:citicfunds.com
   

本报记者 盛青红 深圳报道

2007年,国内首批4只QDII基金重磅出海,开启公募基金国际化配置大时代。到2017年,中港基金互认,沪港通、深港通的到来,意味着中国与国际资本市场的双向开放步入了新阶段。

十年间,公募海外业务从试点到成熟,加上近两年来港股、美股市场屡创新高,投资者海外配置情绪高涨,公募国际化配置站在了新起点、大时代。

与其他基金公司相比,招商基金作为招商系的金融布局之一,在招商系的海外大布局之下,国际业务部被定位为集团境外金融业务前沿触手,在开展国际业务有着天然的优势。据华夏时报记者获悉,截止2017年8月31日,招商基金国际业务部团队管理规模共计106.51亿元,产品类型涉及跨境公募、专户,投资标的涵盖全球市场包括股票、权益、衍生品,同时包含一级市场股权投资项目。

多元布局 规模三年增7倍

据华夏时报记者了解,目前招商基金国际业务基本形成了全球布局联动、多元化布局的格局,产品基本覆盖了目前境外市场上的大类资产,包括美元债券、沪港深及全球股票、金融衍生品。具体来看,产品形式主要包括公募QDII、专户、RQFII投顾业务等。

专户方面,涵盖QDII期货类专户、固定收益类专户、FOF专户、香港子公司投资移民专户,其中香港子公司与投资移民专户的合作始于2015年末。基于客户的风险偏好与对香港股票市场价值洼地的判断,香港子公司选取了80%权益+20%固定收益的配置,截至2017年8月31日,投资移民专户成立不到两年时间来股票部分回报59.79%。

QFII投顾业务也是招商基金国际业务部的“亮点”之一,签约日盛投信,实现台湾第一单QFII投顾业务;获得百年历史的欧洲上市资产管理公司NNIP的QFII投顾业务,获得首单新加坡QFII投顾业务,委托人为辉利资本金控集团,是新加坡历史最悠久的金控集团;签约东部证券,拿下韩国第一单RQFII投顾业务。

值得一提的是,招商资产管理(香港)还创造性地构建了服务招行个人客户的旗舰型产品——全球机会资产配置平台,连续三年为招行海外个人客户提供全球化的、稳健的资产管理服务。香港子公司MOM产品投资也从过往权益、固定收益资产类别单一的子管理人升级到配置多策略的子管理人模式。据招商基金提供的数据显示,2017年年初至8月31日,MOM的纯股基金收益25.92%,纯债基金收益3.14%。

2017年,子公司招商资管(香港)更是参与摩拜单车与蔚来汽车两个一级市场私募股权投资项目。

未来布局关注两个维度

站在公募海外业务十年新起点上,招商基金国际业务未来又将如何布局?

“我们在金融资产大类上布局得比较完善。接下来有两个角度的关注点,一个是重点资产类别关注;一个是重点区域关注。资产类别方面,2017-2018年我们着力布局权益市场;区域方面,我们最关注的是具有全球市场竞争力的中资企业集中上市的香港市场和美国市场。2018年业务重心,一方面是在保持沪港深产品优秀业绩的前台下,将产品规模提升一个层次;另一方面是开拓MSCI China主题的权益产品。”招商基金国际业务部总监、招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰告诉记者。

在白海峰分析看来,港股具有基本面支持、政策环境鼓励、资产价格比较优势等特征,从大趋势看,至2020年,内地投资过半时,对港股企业尤其是港股中资企业的估值修复过程才可能基本完成。未来2-3年港股处于整体上行通道。

“美国股市是全球权益市场的代表。全球主要经济体中,包括发达国家和发展中国家,公司利润显著提升,金融资产价格上升。经济上行的大环境,加上特朗普税改一系列的市场刺激,投资者情绪还是高涨的。我们看好明年的美股市场。”白海峰认为美股市场仍值得投资。不过白海峰也指出,美股和港股2018年的一个最大的风险点是2018年的流动性供应, “2018年开始,美联储会逐渐缩减流动性。如无意外,各国将陆续跟进收缩流动性进程。”

另一块不容忽视的资产是印度权益市场。“印度经济是全球成长最快的新兴经济体之一。印度经济高速发展将带动印度资产价格稳步上涨,这个市场最近这些年受到一些主流发达国家主权基金的青睐。相关机构测算印度将持续成为二十国集团中发展最快的经济体,推测其在2030年将发展成仅次于中国和美国之后的全球第三大经济体。”白海峰分析称,经过了去年的资本市场梳理,目前印度人口优势和人才优势、政府引导的资本投入、科技创新和产业升级开始整合,我们认为对于国际投资者来说,是一个比较好的投资时间点。


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