国电神华七夕"牵手" 电力巨无霸或照亮这些股
时间: 2017-08-31 15:13:26 来源:citicfunds.com
   

国电神华“结婚证”


中国国电与中国神华领取“结婚证”

  和讯股票(微信号:istocknews)消息 七夕这天,国电与神华牵手。

  国资委官网消息显示,经报国务院批准,中国国电集团公司与神华集团有限责任公司合并重组为国家能源投资集团有限责任公司。

  自6月初国电电力(600795,股吧)与中国神华纷纷停牌以来,国电与神华混改预期使得火电供给侧改革一直成为市场关注的焦点。在历经近三个月后,国电神华合并重组终于落地。

  “国改君”华创证券首席策略分析师王君指出,9月或是国企改革名副其实的“攻坚之月”,继联通之后,其他首批及第二批央企混改试点或也进入密集落地期。此外,继保利中国轻工之后,今日国电与神华重组落地,预期未来其他央企重组也或有较大进展。  

  本次国电神华重组方案的获批,是国企改革的又一新的里程碑,尤其在煤电一体化改革领域里具有标杆作用。按照国资委之前强调的“成熟一户、推进一户”原则以及围绕央企“做强做优做大”目标,未来加快深度调整重组步伐可期。而本次新成立的国家能源投资集团总资产将超过18000亿元,发电装机容量则将达到约2.26亿千瓦,将成为中国最大的发电集团

  王君建议重点关注两方面:1)从供给侧改革去产能角度看,火电是产能过剩的“重灾区”,根据今年两会政府报告中要求,我国煤电今年去产能目标达到5000万千瓦以上,电力行业整合压力明显;2)从协同性看,近年来,煤炭价格的剧烈波动使得煤电企业利益始终存在较为突出的“旱涝突出”的现象,通过煤电一体化强强整合,优势互补,平滑煤电企业利润周期波动,促使企业经营更加稳健,已成为当务之急。

  除央企重组之外,本轮混改应该同时重点关注首批6+1试点与军民融合双催化叠加部分以及员工持股与股权激励重塑方向:1)首批6+1试点及军民融合双催化叠加部分。根据发改委此前“倒排时间表”,叠加“习核心”自上而下大力推动军民融合战略,首批6+1试点之中与军民融合叠加方向是改革重中之重;2)员工持股与股权激励重塑。根据发改委5月提出17年遴选5-10家首批国有企业员工持股试点,以及国资委规划员工持股18年底进行阶段性总结。我们认为下半年员工持股方案将加速落地落地,努力做到将改革提升到国企企业盈利层面。

  投资机会方面,华创认为央企混改之中,军工、铁路、石油或是重点。建议重点关注,军工:中国核建,铁路:铁龙物流(600125,股吧),石油:泰山石油(000554,股吧)。地方混改首推天津,重点关注:天房发展(600322,股吧)、中新药业(600329,股吧)。

(责任编辑:金明正 HF023)


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