中信基金管理

私募基金的公募梦


发布时间:2018-05-05 11:49 文章来源:网络整理 作者:admin


  曾几何时,听说私募基金也可以成立公募基金公司,这个消息让多少私募基金的老总们兴奋了一会。公募基金这个牌照可是不好拿的,那么多大机构都不好拿,现在居然私募也可以搞公募了!但几年下来,真正落定做公募基金的私募基金,目前也只有鹏扬投资、凯石和博道投资三家私募基金公募申请获批。私募基金的公募梦,似乎并不如想象得那么美好。

  按照理想的设计,私募基金做公募基金,可以把原有的投研优势复制下去,服务好大量的非特定客户,而且公司一旦做大,利润不是一般的可观,公司品牌形象也会得到极大提升。公募和私募一起联动,私募服务高净值客户,公募基金服务非特定客户,相当于把团队的力量更大程度发挥,何乐而不为?同样一班人马,可以同时做两个资产管理公司,这是多少私募基金老总们想起来都心动的事情。

  想起来很美好的事情,为何到目前为止,几年的时间过去了,却只有3家私募基金公募申请获批呢?私募界的老大,比如重阳投资、景林资产,至今也没有做公募的具体动静。除了公募牌照不一定容易拿得到之外,私募做公募基金公司,也面临不少难题。

  首先,私募基金做的是绝对收益模式,而公募基金主要做的是相对收益。两者的思路还是很不一样的,做惯了绝对收益的私募基金,再去做相对收益的公募基金,短时间内不一定能转换得过来。而且,公募基金面临压力更大的排名竞争,需要的投研人员更多,私募基金也不一定能在短时间内做到人员到位。即便申请公募基金牌照到正式做公募基金有一段不断的时间,要聚集至少翻一倍的投研人员,也非易事。

  其次,私募基金的非投研岗位众多,比如客服、交易、电商、市场、营销等,而很多私募基金最多也就二三十人,面对公募基金必须配备的这些岗位,私募基金确实无法招聘到这么多合适的人才。公募基金公司不是想做大就可以做大的,无论国外,还是国内,大的公募基金公司,都是需要时间积淀的。

  第三,这可能也是最重要的原因,目前国内公募基金公司已有100多家,公募基金产品突破4000只,大量的公募基金公司和公募基金产品实质上是在进行同质化竞争,而市场行情又不好,好多新产品都发不出去,不得不延迟募集,甚至干脆撤销成立资格。在目前100多家公募基金公司中,估计至少一半的公募基金是不赚钱的,这些基金公司往往具有很强大的股东背景,目前生存尚且如此艰难,何况一家没有强大股东背景的私募基金!

  这也就是说,目前的市场状况下,私募基金如果要搞公募基金公司,十之八九要亏本!公募基金亏本起来可不是小数字,有鉴于此,私募基金的公募基金梦,也停下了脚步。

  公募基金已经度过了制度红利期,如今,要想做好一家公募基金公司,不仅要搭建好的团队,还要忍受至少两三年的亏损期,这当然不是一般的私募基金所能承受的!何况,要把一家私募基金做好,本身也是个巨大的挑战。看来,私募基金的公募梦,真的是理想和现实隔着不止几层纱啊!


上一篇:私募基金规模达10.32万亿元
下一篇:中基协会长洪磊:私募基金已成创新资本形成的重要载体